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在期貨交易中，跨市場套利是一種重要的投資策略，它利用不同市場之間的價格差異來獲取利潤。這種策略基于不同市場對同一或相關期貨合約的定價可能存在差異的原理。以下為您介紹幾種常見的跨市場套利策略。
首先是期現(xiàn)套利。它是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差進行套利的行為。當期貨價格高于現(xiàn)貨價格加上持有成本時，投資者可以買入現(xiàn)貨，同時賣出期貨合約，待期貨到期時，通過交割或平倉來獲取利潤。相反，當期貨價格低于現(xiàn)貨價格加上持有成本時，投資者可以賣出現(xiàn)貨，買入期貨合約。例如，在農產(chǎn)品期貨市場中，如果某農產(chǎn)品期貨價格大幅高于現(xiàn)貨價格，且持有成本相對較低，投資者可以在現(xiàn)貨市場買入該農產(chǎn)品，同時在期貨市場賣出相應的期貨合約，等到期貨合約到期時進行交割，賺取差價。
其次是跨期套利。這種策略是利用同一期貨品種在不同交割月份合約之間的價差變動來獲利。它又可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。牛市套利是指買入近期合約，賣出遠期合約，預期近期合約價格上漲幅度大于遠期合約，或者近期合約價格下跌幅度小于遠期合約。熊市套利則相反，是賣出近期合約，買入遠期合約。蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。例如，在金屬期貨市場，若投資者預期某金屬期貨近期需求增加，價格上漲幅度會大于遠期合約，就可以進行牛市套利操作。
再者是跨品種套利。它是利用兩種不同但相互關聯(lián)的期貨品種之間的價差進行套利。這些相關品種通常在用途、生產(chǎn)原料等方面存在一定聯(lián)系。比如大豆和豆粕、豆油，大豆經(jīng)過加工可以生產(chǎn)出豆粕和豆油，它們之間存在一定的價格關系。當大豆與豆粕、豆油的價格關系偏離正常范圍時，投資者可以通過買入被低估的品種，賣出被高估的品種來獲利。
最后是跨市場套利（狹義）。即利用同一期貨品種在不同交易所之間的價差進行套利。由于不同交易所的交易規(guī)則、市場供求關系、投資者結構等因素的影響，同一期貨品種在不同交易所的價格可能會出現(xiàn)差異。例如，某商品在國內期貨交易所和國外期貨交易所的價格存在明顯差異，投資者可以在價格低的交易所買入，在價格高的交易所賣出，待價差回歸正常時平倉獲利。
以下是對幾種跨市場套利策略的簡單對比：
