近日，華耀私募在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記，實(shí)控人李光背景引發(fā)關(guān)注。資料顯示，其曾在知名量化私募磐松資產(chǎn)擔(dān)任重要角色。事實(shí)上，此前新登記的私募中，有不少核心人物都與知名私募有關(guān)，尤其是量化私募中，“私奔私”情況頻現(xiàn)。
(相關(guān)資料圖)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在近幾年量化發(fā)展迅猛的背景下，選擇自己創(chuàng)業(yè)的人士也越來(lái)越多，激勵(lì)機(jī)制與利益分配問(wèn)題或是許多私募基金經(jīng)理選擇離開(kāi)老東家，創(chuàng)辦新公司的主要原因。
核心員工辭職單干
9月12日，一家名為“上海華耀私募基金管理有限公司”的證券私募在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成私募管理人登記，公司成立于2025年3月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元人民幣。公司現(xiàn)有全職員工5人，管理規(guī)模處于0–5億元區(qū)間，暫無(wú)在管基金產(chǎn)品。
華耀私募股權(quán)結(jié)構(gòu)為李光持有70%股份，上海誠(chéng)遠(yuǎn)投企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)持有30%股份。穿透來(lái)看，李光持有71%股份，為公司實(shí)控人。
實(shí)控人李光的背景引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。資料顯示，自2022年11月至2025年5月，李光一直就職于知名量化私募磐松資產(chǎn)，其中2022年11月至2025年1月任公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)，2025年1月至2025年5月任公司基金經(jīng)理，均屬于核心崗位。
企查查數(shù)據(jù)顯示，在就職于磐松資產(chǎn)期間，李光曾通過(guò)持股平臺(tái)上海大柏樹(shù)企業(yè)管理中心(有限合伙)間接持有磐松資產(chǎn)的股份，是除創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)外少數(shù)持股的高管之一。
“私奔私”情況較多
事實(shí)上，今年以來(lái)從原私募核心崗位離職，另立門(mén)戶成立新私募的現(xiàn)象不在少數(shù)，尤其在量化私募中較為常見(jiàn)。
例如，9月22日剛剛登記成功的良源(南京)私募，其實(shí)控人代紹禮此前就職于另一家量化私募北京中金量化，擔(dān)任交易部基金經(jīng)理一職。
從知名私募離職的“私奔私”情況也有不少。例如今年2月登記的上海正合，其實(shí)控人葛陳亮自2015年8月至2024年12月一直就職于知名量化私募天演資本，曾擔(dān)任研究總監(jiān)、基金經(jīng)理職位。今年4月登記的深圳九木，實(shí)控人余浩曾任海南盛冠達(dá)的合伙人、基金經(jīng)理。
此外，今年8月剛剛登記的智策盛源，其實(shí)控人張磊曾在2016年2月至2022年1月期間就職于靈均投資，任量化研究員、投資經(jīng)理，從靈均投資離職后，又在其他公司任職，今年6月創(chuàng)辦了智策盛源。今年3月登記的揚(yáng)州遠(yuǎn)和，其合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人李虎曾在龍旗科技多個(gè)崗位任職，隨后又陸續(xù)前往其他公司任職，2024年6月加盟揚(yáng)州遠(yuǎn)和。
主觀私募也有“私奔私”情況出現(xiàn)。今年初登記的興乾私募，其實(shí)控人陸文俊此前曾在知名私募上海運(yùn)舟擔(dān)任核心高管。今年2月登記的上海云脊，實(shí)控人梁力此前曾是寬遠(yuǎn)資產(chǎn)的副總經(jīng)理、基金經(jīng)理。今年3月登記的齊辰(深圳)私募，實(shí)控人劉競(jìng)曾是上海瓴仁的執(zhí)行董事。
激勵(lì)機(jī)制與利益分配是重要原因
證券私募的基金經(jīng)理作為私募產(chǎn)品的主要管理者，扮演著重要的角色，他們的從業(yè)背景對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)格特性和收益回報(bào)也會(huì)產(chǎn)生一定影響。
按照從業(yè)背景，私募基金經(jīng)理可以分為公募派、私募派、海外派、券商派、民間派以及其他金融機(jī)構(gòu)背景等，不同的出身背景也造就了不同的投資風(fēng)格。對(duì)于量化私募來(lái)說(shuō)，海外派較為常見(jiàn)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)不少百億級(jí)量化私募的創(chuàng)始人、基金經(jīng)理均有海外頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)工作背景，回國(guó)后順應(yīng)國(guó)內(nèi)量化發(fā)展的大潮，創(chuàng)立了自己的私募機(jī)構(gòu)。
不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)量化發(fā)展時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)數(shù)量越來(lái)越多，私募派量化勢(shì)力開(kāi)始涌現(xiàn)，一些量化私募核心人員“分家”的消息不斷傳出。特別是在近幾年量化發(fā)展迅猛的背景下，選擇自己創(chuàng)業(yè)的量化人士越來(lái)越多。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，激勵(lì)機(jī)制與利益分配問(wèn)題是許多私募基金經(jīng)理選擇離開(kāi)老東家，創(chuàng)辦新公司的重要原因。尤其對(duì)于一些采取PM(投資經(jīng)理)制的量化私募，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的PM另立門(mén)戶并不罕見(jiàn)。另外，在一些管理結(jié)構(gòu)相對(duì)扁平化的公司中，由于晉升路徑有限，能力較強(qiáng)的員工也容易尋找新的平臺(tái)謀求更大的發(fā)展空間。
