唯一、不可替代，北摩高科(002985.SZ)成為稀缺資源，受到資本青睞。

今年4月29日，北摩高科在A股中小板掛牌上市，發(fā)行價(jià)為22.53元/股。甫一上市，北摩高科就受到資金追捧，連收13個(gè)漲停、股價(jià)突破百元才止住。此后，股價(jià)震蕩向上，間或一個(gè)漲停。至今年8月7日，股價(jià)達(dá)238.11元/股，較發(fā)行價(jià)上漲約9.57倍。

不到四個(gè)月，股價(jià)累計(jì)漲幅接近10倍，支撐股價(jià)大幅上漲的是北摩高科無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。北摩高科主要從事高端裝備剎車制動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司稱，其研發(fā)的產(chǎn)品被廣泛采用，部分產(chǎn)品不可替代。

北摩高科研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)，擁有技術(shù)研發(fā)72人，占公司總?cè)藬?shù)的21.56%。目前，公司擁有專利77項(xiàng)，在研項(xiàng)目超過(guò)50項(xiàng)。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也印證了北摩高科較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))1.08億元，較去年同期增長(zhǎng)80%。

作為北摩高科實(shí)控人，王淑敏的財(cái)富也在急劇增長(zhǎng)。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略估計(jì)，上市以來(lái)，王淑敏財(cái)富增長(zhǎng)逾百億。

凈利四年增長(zhǎng)7.83倍

在引領(lǐng)高端裝備前行之時(shí)，北摩高科也實(shí)現(xiàn)了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

半年報(bào)顯示，今年上半年，北摩高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.29億元，同比增長(zhǎng)50.45%;凈利潤(rùn)1.08億元，較去年同期的0.60億元增長(zhǎng)80.40%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))1.04億元，同比增長(zhǎng)78.11%。

高速增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)超出了預(yù)期。今年4月28日，北摩高科披露的上市公告書中曾預(yù)計(jì)，今年上半年凈利潤(rùn)約為6600萬(wàn)元至6900萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)約10%-15%。今年7月6日，公司對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行修正，凈利潤(rùn)調(diào)整為1億元-1.20億元，同比增長(zhǎng)67%-101%。原因是，公司積極采取應(yīng)對(duì)疫情影響的措施，保障復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利進(jìn)行，全力確保了生產(chǎn)進(jìn)度按要求完成。

具體來(lái)看，今年上半年，北摩高科最主要產(chǎn)品飛機(jī)剎車控制系統(tǒng)及機(jī)輪，實(shí)現(xiàn)銷售收入約1.77億元，較去年同期增加3810.47萬(wàn)元。此外，剎車盤產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入4652.16萬(wàn)元，較去年同期增加4046.36萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)表明，北摩高科經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，靠的是產(chǎn)品銷量增加的內(nèi)生式增長(zhǎng)所致。實(shí)際上，近年來(lái)，依靠?jī)?nèi)生式增長(zhǎng)，北摩高科實(shí)現(xiàn)了持續(xù)高速增長(zhǎng)。

wind數(shù)據(jù)顯示，2015年，北摩高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.90億元、凈利潤(rùn)0.24億元。2016年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.15億元、2.90億元、3.31億元、4.14億元，同比增長(zhǎng)12.79%、35.15%、14.25%、24.91%，均為快速增長(zhǎng)。同期凈利潤(rùn)0.77億元、1.04億元、1.50億元、2.12億元，同比增長(zhǎng)226.06%、33.94%、44.92%、41.51%，亦為高速增長(zhǎng)。在此期間，公司扣非凈利潤(rùn)也為持續(xù)高速增長(zhǎng)。

三年之間，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了117.89% 、783.33%。由此也可以發(fā)現(xiàn)，凈利潤(rùn)的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入增速，這反映了公司毛利率、凈利率呈上升趨勢(shì)。

事實(shí)也是如此。2017年，公司綜合毛利率為68.20%，2018年、2019年及今年上半年為71.03%、75.70%、74.04%。凈利率變動(dòng)更為明顯，2015年，凈利率只有12.46%，2017年達(dá)35.70%，2018年、2019年及今年上半年為45.28%、51.31%、47.22%。

北摩高科的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流狀況較好。2017年至2019年，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入0.07億元、1.18億元、1.49億元 ，同比增長(zhǎng)252.29%、47.41%、70.87%。

北摩高科的財(cái)務(wù)較為健康。今年4月29日上市募資后，其資產(chǎn)負(fù)債率下降至10.14%。在上市之前，沒(méi)有募資，公司資產(chǎn)負(fù)債率也在不斷下降。2015年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為27%，2017年底為17.59%，2018年底、2019年底分別為16.11%、14.65%，逐年下降。

近5300萬(wàn)投資賺得125億財(cái)富

北摩高科經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，帶給王淑敏的是財(cái)富持續(xù)增加。

招股書顯示，北摩高科脫胎于1961年成立的集體所有制企業(yè)摩擦廠，2001年改制為職工持股的股份合作制企業(yè)。當(dāng)年，摩擦廠為研制新型高性能摩擦材料而投資擴(kuò)產(chǎn)。2003年5月，摩擦廠主要股東及在職職工出資成立北摩有限，由北摩有限逐步承接摩擦廠相關(guān)人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)。

北摩高科(股改前為北摩有限)自成立至上市之前，完成了8次增資、15次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。至上市之前，王淑敏成為公司控股股東、實(shí)際控制人，持股比為46.77%。上市之后，持股比稀釋至35.07%。

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者依據(jù)招股書初步統(tǒng)計(jì)，上市之前，王淑敏向北摩高科投入的資金為5266.80萬(wàn)元。

北摩高科自今年4月29日上市之后，股價(jià)一直處于上升曲線中。上市之初，13個(gè)連板，股價(jià)直接突破百元大關(guān)。此后，股價(jià)震蕩上行，不時(shí)收一個(gè)漲停，近五個(gè)交易日收了4個(gè)漲停板。至8月7日，股價(jià)達(dá)238.11元/股，較其發(fā)行價(jià)22.53元/股上漲了約9.57倍。

截至8月7日下午收盤，北摩高科總市值為357.55億元。作為公司實(shí)控人，王淑敏的持股財(cái)富約為125.39億元。

今年6月11日，北摩高科實(shí)施了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元(含稅)的分紅方案。截至目前，王淑敏直接持有北摩高科5266.82萬(wàn)股股份(約占總股本的35.07%)，本次分紅，王淑敏收到了5266.82萬(wàn)元現(xiàn)金紅利。而這，剛好是她在上市之前累計(jì)向公司投入的資金，目前來(lái)看，高達(dá)125.39億元的持股財(cái)富則是她賺取的。

王淑敏賺取超百億財(cái)富，主要得益于北摩高科具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司稱，其一直專注于剎車制動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展與積累，已經(jīng)形成了雄厚的技術(shù)實(shí)力和較高的品牌知名度。

北摩高科稱，其自主創(chuàng)新的多項(xiàng)剎車制動(dòng)技術(shù)和產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，部分產(chǎn)品獨(dú)家生產(chǎn)、不可替代，打破了國(guó)際技術(shù)壟斷，解決進(jìn)口替代問(wèn)題。

公開資料顯示，北摩高科研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)力較強(qiáng)，技術(shù)公關(guān)能力突出，其中，8名核心技術(shù)人員在公司任職超過(guò)10年。