金融界基金09月02日訊 中航軍民融合精選混合型證券投資基金（簡稱：中航軍民融合精選A，代碼004926）08月31日凈值下跌2.52%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.4862元，累計凈值為1.4862元。

【資料圖】

中航軍民融合精選A基金成立以來收益48.61%，今年以來收益-17.89%，近一月收益-2.92%，近一年收益-2.73%，近三年收益58.49%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為韓浩，自2018年02月09日管理該基金，任職期內(nèi)收益48.53%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有愛樂達（持倉比例8.52%）、西部超導（持倉比例7.49%）、景嘉微（持倉比例5.74%）、航發(fā)控制（持倉比例5.64%）、紫光國微（持倉比例5.31%）、航發(fā)動力（持倉比例5.10%）、菲利華（持倉比例4.99%）、鴻遠電子（持倉比例4.89%）、航天電器（持倉比例4.89%）、三角防務（持倉比例4.76%）。

報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

報告期內(nèi)軍工行業(yè)仍處于十四五景氣加速過程中，基本面在市場中仍有比較優(yōu)勢。行業(yè)主流標的全年達到20%-30%利潤增速中樞仍然較為確定。雖然自4月底以來的反彈幅度較大，短期不排除有震蕩的可能性，但是從中期角度來看，當前行業(yè)估值仍處于中低水平，Q3景氣度預期環(huán)比改善，配置價值依然存在。

配置方向上，從自上而下的角度，重點關注航發(fā)、導彈、軍機、信息化、新材料等細分子領域。從產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的角度，我們更看好中上游公司的業(yè)績釋放能力。同時我們認識到，市場目前對于軍工行業(yè)的認識已經(jīng)比較充分，取得超額收益愈發(fā)困難，同一領域公司市場表現(xiàn)差異變大，自下而上精選個股并持續(xù)深度跟蹤將成為未來一段時間的關鍵。

報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截至本報告期末中航軍民融合精選混合A基金份額凈值為1.5627元，本報告期基金份額凈值增長率為-13.66%；截至本報告期末中航軍民融合精選混合C基金份額凈值為1.5448元，本報告期基金份額凈值增長率為-13.70%；同期業(yè)績比較基準收益率為-6.69%。

管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

展望2022年下半年，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟有望在穩(wěn)增長的前提下，出現(xiàn)結構性好轉(zhuǎn)。美聯(lián)儲貨幣政策產(chǎn)生的負面影響因素邊際上有所改善，在房地產(chǎn)行業(yè)局部風險化解之前，預計貨幣政策將保持相對寬松，市場流動性寬裕，對市場后期的走勢相對樂觀。

軍工行業(yè)全年業(yè)績增速仍有望保持較快增長，部分細分子行業(yè)如：航空發(fā)動機、導彈、機構件、高溫合金等增速有望進一步超預期。我們認為橫向比較其他行業(yè)軍工行業(yè)仍處與高景氣，縱向看行業(yè)本身十年估值分位也處在中位數(shù)下方，估值性價比非常具有優(yōu)勢，相對于整個市場來看下半年大概率有望取得超額收益。（點擊查看更多基金異動）

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