4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》審議通過。當天深夜，中國證監(jiān)會、深交所連發(fā)一攬子文解讀，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制借鑒了科創(chuàng)板的改革經(jīng)驗，又有所不同。

變化1：個人投資者開戶門檻10萬元

投資者適當性管理是資本市場重要的基礎性制度。創(chuàng)業(yè)板存量投資者可繼續(xù)參與交易，其中普通投資者參與注冊制下首次公開發(fā)行上市的創(chuàng)業(yè)板股票交易，需重新簽署新的風險揭示書，投資者可以通過紙面或電子方式簽署。對新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權限的個人投資者，增設前20個交易日日均10萬資產(chǎn)量及24個月的交易經(jīng)驗的準入門檻。

深交所表示，目前創(chuàng)業(yè)板存量投資者基數(shù)較大，要兼顧好存量市場的平穩(wěn)運行。另一方面，創(chuàng)業(yè)板改革涉及發(fā)行、上市、 交易、退市等各項基礎制度，投資者風險識別能力和承受能力需要與之相匹配。

變化2：漲跌幅擴大至20%

為進一步提高市場活躍度，創(chuàng)業(yè)板交易制度改革引入了適當放寬漲跌幅比例，將創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%。

為適應股票上市初期價格波動較大、換手率較高等特點，創(chuàng)業(yè)板新股上市前五日不設漲跌幅限制，并設置價格穩(wěn)定機制，給予市場充分的定價空間。

創(chuàng)業(yè)板交易制度改革還引入盤后定價交易機制，允許投資者在競價交易收盤后，按照收盤價買賣股票，豐富市場流動性管理手段。深股通投資者可以參與盤后定價交易。

變化3：簡化退市標準和流程

根據(jù)新修訂的《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，創(chuàng)業(yè)板優(yōu)化精簡了退市標準和流程。

一是豐富完善退市指標，將凈利潤連續(xù)虧損指標調(diào)整為“扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤為負且營業(yè)收入低于1億元”的復合指標，新增“連續(xù)20個交易日市值低于5億元”的交易類退市指標和“信息披露或者規(guī)范運作存在重大缺陷且未按期改正”的規(guī)范類退市指標等，財務類退市指標全面交叉適用，且退市觸發(fā)年限統(tǒng)一為兩年，加大“僵尸”企業(yè)和空殼公司的出清力度。

二是簡化退市流程，取消暫停上市和恢復上市環(huán)節(jié)，交易類退市不再設置退市整理期，提升退市效率，優(yōu)化重大違法強制退市停牌安排，保障投資者交易權利。

三是強化風險警示，對財務類、規(guī)范類、重大違法類退市設置退市風險警示制度。