來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)
近日，首批北證50成份指數(shù)型基金迎來(lái)面市三周年。數(shù)據(jù)顯示，首批8只產(chǎn)品成立以來(lái)收益均為正，最高達(dá)66.65%。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著北交所上市公司數(shù)量和規(guī)模不斷增長(zhǎng)，北證50成份指數(shù)的投資價(jià)值或更為突出，相關(guān)基金產(chǎn)品也會(huì)進(jìn)一步豐富。
【資料圖】
北證50指數(shù)基金表現(xiàn)亮眼
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，于2022年12月成立的首批8只北證50成份指數(shù)型基金，成立以來(lái)的單位凈值增長(zhǎng)率均為正，平均值為41.15%，最高達(dá)到66.65%。
招商北證50成份指數(shù)發(fā)起式基金經(jīng)理鄧童表示，首批北證50指數(shù)基金成立三年獲得了較好的收益，主要是享受到了這兩年北交所股票流動(dòng)性折價(jià)修復(fù)的紅利，在最近一年多市場(chǎng)整體反彈的背景下，北交所股票的上漲幅度也較大。
“普通投資者直接參與北交所個(gè)股投資有一定的門檻。北證50基金作為公募基金，給投資者提供了參與的渠道，享受北交所的紅利。同時(shí)作為機(jī)構(gòu)投資者，公募基金的參與也起到了長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的作用。”鄧童談道。
上海一位北證50成份指數(shù)基金經(jīng)理表示，北證50成份指數(shù)型基金這三年歷經(jīng)震蕩、逆勢(shì)突破，最終實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與市場(chǎng)認(rèn)可度雙提升。初期，指數(shù)走勢(shì)并不穩(wěn)定，相關(guān)基金也一度面臨業(yè)績(jī)壓力。隨著北交所相關(guān)改革政策持續(xù)落地，加上市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境改善，指數(shù)開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)反彈，2025年漲勢(shì)延續(xù)直接帶動(dòng)相關(guān)基金業(yè)績(jī)水漲船高。
規(guī)模方面，截至今年三季度末，市場(chǎng)上北證50成份指數(shù)基金已擴(kuò)容至近30只，合計(jì)規(guī)模超125億元，較2022年末增長(zhǎng)171.73%。由于資金追捧，首批8只北證50成份指數(shù)型基金中有7只目前處于“暫停大額申購(gòu)”狀態(tài)。
“由于北交所個(gè)股成交額相對(duì)較小、流動(dòng)性受到一定限制，為了保證基金平穩(wěn)運(yùn)作、避免短期套利資金沖擊，大部分產(chǎn)品都設(shè)置了限購(gòu)，這也是當(dāng)前這類基金整體規(guī)模還不算特別大的重要原因。”上述上海北證50成份指數(shù)基金經(jīng)理表示。
北京一家大型基金公司表示，當(dāng)前，北交所上市公司數(shù)量持續(xù)增加，質(zhì)量也在提升，而且政策紅利不斷釋放，比如優(yōu)化兼并重組、支持專精特新企業(yè)上市等，市場(chǎng)對(duì)北證50指數(shù)的關(guān)注度會(huì)越來(lái)越高。同時(shí)，中長(zhǎng)期資金入市需求也在上升，后續(xù)會(huì)有更多機(jī)構(gòu)布局相關(guān)產(chǎn)品。
估值仍有支撐
至于北證50指數(shù)當(dāng)前估值，鄧童指出，指數(shù)的估值水平較前兩年有了較大幅度的抬升，這主要是由于北交所流動(dòng)性顯著改善，尤其是近兩年機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入，個(gè)股流動(dòng)性折價(jià)基本消失，估值水平也來(lái)到了較高位置。
北京一家大型基金公司表示，雖然北證50指數(shù)估值比主板高，但其估值有成長(zhǎng)性作為支撐。
投資價(jià)值方面，鄧童表示，北交所擴(kuò)容速度很快，上市公司數(shù)量及市值增長(zhǎng)均超過(guò)3倍，交易量增長(zhǎng)更加顯著。同時(shí)，北交所上市公司的質(zhì)量不斷提升，以專精特新為特色，聚集了一大批細(xì)分行業(yè)龍頭。北證50指數(shù)作為北交所最先推出且最具有代表性的指數(shù)，其成份股不斷更新，不斷有新上市的優(yōu)質(zhì)公司納入指數(shù)。從行業(yè)分布和成份股屬性來(lái)看，北證50指數(shù)在專精特新和“硬科技”上的分布都相當(dāng)領(lǐng)先，符合未來(lái)的發(fā)展方向。
深圳一位北證50指數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著北交所上市公司數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大，北證50成份指數(shù)的投資價(jià)值將更為突出。第一，指數(shù)的“代表性”越來(lái)越強(qiáng)。北證50指數(shù)是從北交所里挑出規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的50只股票，可謂北交所的“晴雨表”，投資它就相當(dāng)于把握了北交所的核心機(jī)會(huì)。第二，行業(yè)屬性和政策導(dǎo)向高度契合。電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等新興產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家重點(diǎn)支持的領(lǐng)域，后續(xù)隨著技術(shù)落地、業(yè)績(jī)釋放，指數(shù)的上漲動(dòng)力會(huì)更足。第三，流動(dòng)性和基本面都在改善。2025年以來(lái)，北證50指數(shù)日均成交額是指數(shù)發(fā)布最初兩年的近4倍，流動(dòng)性改善，資金進(jìn)出更為順暢。從基本面來(lái)看，企業(yè)的真實(shí)盈利能力在提升，而不是市場(chǎng)情緒的炒作。不過(guò)，北證指數(shù)的波動(dòng)比其他寬基要大，投資者要結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行配置。
