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【09:16 建設(shè)銀行(601939)2025年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正 不良率延續(xù)改善】
<script>document.write(unescape("國(guó)泰海通證券"));</script>12月1日給予建設(shè)銀行(601939)增持評(píng)級(jí)。
投資建議建 設(shè)銀行是國(guó)內(nèi)零售貸款規(guī)模最大的商業(yè)銀行，零售客群優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)較低的負(fù)債成本、綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量使其ROA 及ROE 保持行業(yè)內(nèi)中上水平。2025-2027 年凈利潤(rùn)增速預(yù)測(cè)為0.8%、1.2%、2.5%，對(duì)應(yīng)BVPS 為13.25、14.17、15.11元/股。給予建設(shè)銀行目標(biāo)估值為2025 年0.85 倍PB，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)11.27 元，維持增持評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：信貸需求弱于預(yù)期；結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)暴露超預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
